國內(nèi)環(huán)保形勢(shì)嚴(yán)峻,多家中小型礦山停產(chǎn),四川硫鐵礦,銅精礦供應(yīng)持續(xù)減少。與此同時(shí),國內(nèi)部分冶煉廠粗煉檢修,粗銅供應(yīng)減少。硫鐵礦粗銅加工費(fèi)從4月開始高位回落,從一季度末1850元/噸下降至當(dāng)前的1700元/噸。
此外,擁有40萬噸/年電解銅生產(chǎn)能力的印度南部銅冶煉廠因環(huán)保問題被迫停產(chǎn),提高了銅供應(yīng)偏緊的預(yù)期。當(dāng)?shù)卣笤撘睙拸S怺久關(guān)停。
根據(jù)WoodMackenzie數(shù)據(jù),2018年全球消費(fèi)增速有望維持2%上方,遠(yuǎn)超銅礦供給增速和精煉銅供應(yīng)增速。2018年全球銅供應(yīng)缺口16.7萬噸,去年過剩8.5萬噸。今年全球銅精礦供應(yīng)基本平衡。不過,由于資本開支萎縮,硫鐵礦價(jià)格,2020年之后,銅精礦的供應(yīng)將進(jìn)入萎縮期。在全球銅消費(fèi)增速能夠保持低位增長的情況下,供給拐點(diǎn)將造就銅價(jià)長牛。
1~5月,我國進(jìn)口廢銅95萬實(shí)物噸,矸石硫鐵礦,同比下滑37.4%。但是推算金屬量,煤系硫鐵礦,累計(jì)下滑只有1萬多噸,降幅2%。進(jìn)口批文大幅收緊下,實(shí)物量下降幅度基本符合預(yù)期,但是由于廢六類占比增加,廢七類銅品位增加,支撐進(jìn)口廢銅中銅金屬基本上穩(wěn)定。
今年,荃球醉大銅生產(chǎn)國智利有史以來醉頻繁的談判年。根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)看,礦山罷工的影響和價(jià)格成正比。投資者對(duì)于今年銅礦罷工影響銅礦供應(yīng)預(yù)期較高。不過上半年大型礦山談判多較為順利,罷工集中在一些小型礦山。預(yù)期落差一度成為空頭的把柄。
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